韓國最后一家尚未成功出售的中型船企大韓造船的收購戰已進入最后階段,除了此前與大韓造船簽訂了“假馬競標(stalkinghorse)”意向協議(mou)的韓國私募股權基金khinvestment(khi)外,另外兩家戰略投資者(si)也被確定為收購大韓造船的候選人。
大韓造船收購候選企業增至三家
據韓國投資銀行(ib)業界12月7日透露,至本月3日大韓造船投資意向書(loi)接收截止日,提交意向書的投資者有3家,包括khi,韓國第四大鋼鐵線材生產商東一鋼鐵公司(dongilsteel)與韓國房地產投資信托公司(korearealestateinvestmentandtrust,koreit)組成的收購財團,以及韓國pinetreepartners公司。而且,以大股東韓國產業銀行(kdb)為首的大韓造船債權團已將這3家戰略投資者確定為收購大韓造船的候選企業。
據悉,東一鋼鐵-韓國房地產投資信托聯盟、pinetreepartners將在今后一個月左右的時間內對大韓造船進行實地調查,然后進入正式投標階段。
大韓造船是目前韓國中型船企中形勢最好的一家。截至目前,大韓造船今年以來已承接了19+4艘新船訂單,其中阿芙拉型油船11+2艘、lr2型成品油船6艘、1000teu級集裝箱船2+2艘,不僅超額完成了年初制定的14艘新船接單目標,而且確保了到2023年的穩定工作量,奠定了相對穩定的經營基礎。
特別是大韓造船擁有的尚未開發的大規模產業園區占地面積達231.4049萬平方米,具有已經擁有產業園區建設許可的優勢,不僅可以從事造船業,還可以生產風電設備和其他工業成套設備,是可以提高大韓造船“投資魅力”的重要因素。近年來,得益于韓國西南海岸大規模海上風電園區建設計劃,一些風電設備制造相關企業表現出了極大的興趣。
韓國投資銀行(ib)業界相關人士展望說:“以西南海岸海上風電園區為基礎的可再生能源平臺的構建,在今后相當長的一段時間內將成為韓國重工業的未來成長動力。”
大韓造船是韓國中型船廠的代表,主要建造中型成品油/化學品運輸船和原油運輸船,其主力建造船型為阿芙拉型油船,同時也建造蘇伊士型油船。國際金融危機爆發后,大韓造船在2009的韓國造船業結構調整過程中成為了workout(企業改善作業)對象。此后,其大股東韓國產業銀行(kdb)等債權團開始推進大韓造船的出售,但始終沒有找到收購者,隨后,大韓造船從2011年7月開始被委托給大宇造船進行管理。
目前,韓國的5家中型骨干造船企業中,城東造船、大鮮造船、stx造船海洋、韓進重工均已出售成功,僅剩下大韓造船1家。
三家候選人各具優勢收購將產生協同效應
而就在此前的11月18日,大韓造船表示,已與khi簽訂了“假馬競標”意向協議,并向韓國金融服務委員會(fsc)提交了報告。而khi也制定了在收購造船行業內兩家企業(k造船和大韓造船)之后產生協同效應的戰略,并得到好評。當時韓國業界人士分析,雖然希望收購大韓造船的戰略投資者(si)有5~6家左右,并提交了收購意向書(loi),但在對造船行業的理解度高、能夠為大韓造船的長期發展做出貢獻的事業計劃、收購資金等多個方面,khi占據明顯優勢,成功收購大韓造船的可能性很大。
今年1月,khi與韓國最大的不良債務清算機構unitedassetmanagementcompany(uamco)組成的財團以2500億韓元收購了stx造船海洋(現k造船),并很快使已深陷財務危機多年的stx造船海洋的生產經營走上了正軌。僅今年上半年,k造船就承接了18艘新船訂單。
不過韓國造船業界人士表示,東一鋼鐵-koreit聯盟在收購大韓造船的爭奪戰中也具有自身的優勢。東一鋼鐵公司于去年年底收購了大鮮造船,而koreit的子公司東部建設于今年4月收購了韓進重工。如果該財團收購成功,將設立新的法人經營大韓造船,新法人股份雙方各持股50%。大韓造船、大鮮造船和韓進重工等3家中型造船廠可以合作,期待能產生更大的協同效應。
釜山商會會長兼大鮮造船會長張仁華也對東一鋼鐵-koreit聯盟的收購持樂觀態度。這是因為與khi和pinetreepartners公司相比,如果此前收購并實際運營大鮮造船和韓進重工的兩家企業組成聯盟成功收購大韓造船,可以實現連續性的企業運營。此外,這樣做也有利于贏得對雇用不穩定感到擔憂的大韓造船的運營者以及工會組織的認同。如果東一鋼鐵-韓國房地產投資信托聯盟收購大韓造船成功,三家中型造船廠可以合作,由此帶來的協同效應值得期待。
張仁華表示:“果真如此的話,包括大鮮造船、韓進重工在內,將有3家中型造船廠進行合作,不僅在所有領域都具備技術和價格競爭力,還將為以釜山為主軸的地區經濟發展做出貢獻。”
參與此次收購的另一家候選企業pinetreepartners,是韓國的一家咨詢服務公司,核心業務為分析咨詢服務,目前正在開展基于人工智能(ai)的ml/dl(機器學習、深度學習算法)模型分析咨詢。該公司此前收購了本國海運企業dong-atanker(dat),此次加入收購大韓造船的“戰隊”,也是基于海運業和造船業發揮協同效應的考慮。
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